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個股分析

4月30日股票漲停預測 明日6股有望沖擊漲停

作者:財經新聞網   來源:中國財經頻道  
內容摘要:愛爾眼科(300015)全國眼科連鎖服務龍頭,2019繼續穩步前行2018年經營規模與業績雙雙穩步提升,增長強勁公司發布2018年年報,2018年公司實現收入80.09億元,同比增長34.31%;實現歸母凈利潤10.09億元,同比增長35.88%...
4月30日股票漲停預測_明日6股有望沖擊漲停

  愛爾眼科(300015)全國眼科連鎖服務龍頭,2019繼續穩步前行

  2018年經營規模與業績雙雙穩步提升,增長強勁

  公司發布2018年年報,2018年公司實現收入80.09億元,同比增長34.31%;實現歸母凈利潤10.09億元,同比增長35.88%,實現扣非后歸母凈利潤10.79億元,同比增長39.12%。報告期內公司產生經營活動現金流凈額為14億元,同比增長5.22%,基本每股收益0.4256元/股,同比增長31.72%,加權平均凈資產收益率18.55%(-3.19%)。

  分季度來看,2018年四季度公司實現收入18.84億元(+19.24%),實現歸母凈利潤1.14億元(+3.9%)。公司同時公布2019年一季報,2019年公司實現營收22.45億元(+28.5%),實現歸母凈利潤2.99億元(+37.84%),實現扣非后歸母凈利潤2.72億元(+30.15%),2019年一季度公司經營活動產生的現金流凈額為4.31億元(+46.33%)。

  整體來看,公司2018年全年規模與利潤均保持了穩步快速的增長,2019年利潤端的增長提速。

  各項業務齊頭并進,內生增長強勁

  公司營收主要來自醫療服務,分產品來看:

  2018年公司屈光項目實現收入28.12億元(+45.59%),占營業收入的比重由2017年的32.39%提升至2018年的35.11%;白內障項目實現收入15.45億元(+9.01%),占營業收入比重由2017年的23.77%,下降至2018年的19.29%;眼前段項目實現收入9.83億元(+24.92%);眼后段項目實現收入5.42億元(+13.57%);視光服務實現收入14.77億元(+26.04%);其他項目實現收入6.39億元(+271.64%)。

  報告期內公司屈光項目增長迅速,一方面是境內各醫院手術量快速增長的同時全飛秒、ICL等高端手術占比進一步提高,形成量價齊升的局面;另一方面是歐洲巴伐利亞經營規模擴大所致。

  分地區來看,2018年公司在華中、華南地區分別實現收入26.89億元(42.48%)、7.68億元(+41.10%),主要系華中地區長沙醫院、武漢醫院等成熟醫院的穩定增長以及醫療材料的銷售增長所致,以及華南地區廣州愛爾、東莞愛爾、深圳愛爾等醫院的快速增長所致。

  另一方面,公司美國地區與歐洲地區分別實現收入0.59億元、8.55億元,分別增長15.73%、200.26%。整體來看,公司各地區業務均保持了穩定快速的增長,內生增長表現強勁。

  全國眼科連鎖醫療機構龍頭,全球化戰略雛形已現

  報告期內,公司繼續以構建"眼健康生態圈"為指引,進一步夯實發展基礎,繼續保持高質量的快速增長態勢。

  2018年公司門診量573.6萬人次,同比增長13.00%;手術量564,542例,同比增長9.07%,剔除白內障手術量,同比增長18.26%。報告期內,公司繼續強化分機連鎖體系的建設,縱向推進省域內省會醫院、地級醫院、縣級醫院(視光門診);橫向繼續拓展同城醫院、眼視光中心(診所)等建設。

  2018年公司分別收購了隴西愛爾、資陽愛爾等部分股權收購,眼科醫療網點進一步完善。報告期內,公司不斷整合利用國際資源,提升自身整合實力,推動國際知名眼科專家落地國內各醫院開展巡診與患教活動,推動高端醫療業務員的快速增長,另一方面,公司不斷提升產學研平臺創新能力,與學術地位,國際影響力日益凸顯,全球化戰略雛形已現。

  估值與評級

  作為全國眼科龍頭,公司規模效應逐漸顯現,營業規模與業績有望保持穩步提升,預計19-20年公司凈利潤為13.42/17.68億元,對應EPS0.56/0.74元/股,維持"增持"評級。

  風險提示:連鎖化擴張的帶來的經營管理風險,醫療事故等風險,人才流失風險,并購整合不達預期,政策風險,市場競爭加劇的風險等。


標簽:預測  沖擊  有望  股票  明日  


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